頭條新聞
史上首次，現貨黃金價格突破4000美元
10月7日紐約期金價格史上首次站上4000美元/盎司大關之后，10月8日倫敦現貨黃金價格也一度突破4000美元/盎司。美國財政赤字擴大、全球央行持續購金、地緣沖突加劇、美聯儲重啟降息周期等多重因素疊加，金價持續上行，現貨黃金價格年內一度漲超50%。
黃金的關鍵金融屬性在于其去中心化的世界貨幣特性。當全球貨幣信用體系面臨挑戰時，黃金往往成為最后的風險對沖資產。
目前以全球央行為代表的大量資金正遵循這一邏輯持續增持黃金。一方面，去美元化趨勢撼動了美元信用的根基，另一方面，美國債務風險累積加劇貨幣信用擔憂。
從歷史經驗上看，當主權債務風險上升導致貨幣信用受損時，黃金的長期上漲趨勢往往會持續強化，當前的市場環境正符合這一歷史規律。
若美元信用問題與美國債務風險得不到有效解決，資金流入黃金的趨勢或持續。
——新聞點評
海外熱點
美聯儲公布9月會議紀要，降息或繼續
美聯儲9月會議紀要顯示，美聯儲官員在9月的政策會議上表現出今年進一步降息的意愿，不過多位官員因擔憂通脹而持謹慎態度。多數與會者認為，在今年余下時間進一步放寬政策可能是合適的。不過，會議紀要也顯示，大多數官員強調通脹預期面臨上行風險。
WTO上調2025年全球貿易增長預測
世界貿易組織發布最新報告指出，受人工智能相關產品需求增長、北美在關稅上調前的進口激增及新興經濟體間貿易活躍推動，2025年上半年全球貨物貿易超出預期。WTO據此將2025年全球貨物貿易增長預測上調至2.4%，高于8月時的0.9%；但2026年預測下調至0.5%。
市場回顧
宏觀新聞
國慶假期居民出行需求回暖
假期居民出行需求回暖。交通運輸部公布數據顯示，10月1日至8日，全社會跨區域人員流動量累計預計將超24.32億人次，創歷史新高，日均3.04億人次，同比增長6.2%。
我國外匯儲備和黃金儲備繼續上升
國家外匯管理局10月7日公布的數據顯示，截止9月末中國外匯儲備規模為3.34萬億美元，較8月末環比上升165億美元。同時，央行統計數據顯示，9月末央行黃金儲備達7406萬盎司，環比8月增加4萬盎司，為連續11個月增持黃金。
地產行業動態
9月地產銷售回暖，百強房企銷售額環比回升
中指研究院監測數據顯示，2025年1至9月，百強房企銷售總額為2.6萬億元，同比下降12.2%，降幅較1至8月收窄1.1個百分點。值得關注的是，9月單月百強房企銷售總額環比增長11.9%，呈回升趨勢。
十一假期期間一線城市地產銷售熱度較高
十一假期期間，一線城市地產銷售數據相對偏強。10月1日至10月7日，全國30大中城市商品房日均成交同比回落19.0%。其中一、二、三線城市銷售同比分別為5.2%、-31.9%、-24.7%。一線城市地產銷售熱度較高。
研習社知識點
大類資產的劃分
我們根據各類資產的長期回報區間，將資產分為三類，進取類、平衡類、穩健類：
一、進取類主要包含高波動高收益的權益類資產；
二、平衡類以CTA策略、宏觀策略、另類策略等絕對收益產品為主；
三、穩健類資產則包含固收、市場中性、收益型保險等創造低波動回報的資產。
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