頭條新聞
A股放量上漲，成交額突破3萬億
近期A股加速上漲，8月18日至8月22日當周，上證綜指上漲3.49%，滬深300上漲4.18%，創業板指上漲5.85%。8月13日開始，A股日均成交額突破并持續高于2萬億。8月25日，A股繼續放量上漲，成交額突破3萬億，上證綜指漲1.51%，創業板指大漲3%。
系統性機會層面，可關注A股持續上漲的機會。A股破前高后，市場動量較強，從運行規律看市場傾向于延續當前狀態。
基本面上，宏觀、政策、產業趨勢的組合目前尚看不到明顯的風險；流動性上，鮑威爾在杰克遜霍爾的講話提升降息預期；風險偏好上，市場情緒較高，或支持市場上行。
結構性機會上，一是重視順周期板塊的補漲機會，包括白馬藍籌、消費地產等，二是繼續關注有強產業趨勢的科技、醫藥等方向。
接下來值得關注的重要時點包括：8月底績差股中報集中披露期、9月3日閱兵、9月美聯儲議息會議、10月十五五規劃以及三季度國內經濟數據等。
——新聞點評
海外熱點
鮑威爾鴿派講話釋放9月降息信號
近期，美聯儲主席鮑威爾在Jackson Hole年會上發表講話。鮑威爾立場偏鴿：一方面，他強調了就業市場面臨下行風險；另一方面，他認為雖然通脹存在上行風險，但關稅對通脹影響偏“一次性”，淡化了通脹持續偏高的可能性。雖然鮑威爾仍然強調數據依賴，但給出了9月降息的明確指引。
美國穩定幣法案促使收益型穩定幣激增
EthenaLabs官網數據顯示，由EthenaLabs發行的穩定幣USDe供應量達到120.3億枚，創歷史新高。一個月前，USDe供應量為53.3億枚，美國穩定幣法案的生效促使收益型穩定幣供應激增。
市場回顧
宏觀新聞
央行加量續作MLF，8月凈投放3000億元
8月25日，中國人民銀行開展6000億元中期借貸便利MLF操作，期限為1年期。考慮到本月有3000億元MLF到期，這意味著8月MLF凈投放達到3000億元，為連續第六個月加量續作，符合市場預期。
上海優化調整本市房地產政策措施
上海優化本地房地產政策，包括調減住房限購、優化住房公積金、優化個人住房信貸以及完善個人住房房產稅等政策。其中，公積金貸款額度上升、不再區分首套房和二套房利率、上海外環以外區域不再限購、非上海家庭買第一套房免房產稅等政策受到較高關注。
基金行業動態
8月公募基金發行數量創年內新高
截至8月25日，8月全市場共有157只新基開啟募集，與7月的149只相比，環比增幅5.37%，創出年內單月發行新高，同時這也是連續第二個月單月發行產品數量不少于140只。
權益類ETF規模突破4萬億大關
權益類ETF規模突破4萬億元關口，創歷史新高。數據顯示，今年以來，權益類ETF規模新增近8000億元，總規模達到4.11萬億元，增幅達24%。8月22日，權益類ETF當日規模增長超1100億元，助力該類產品規模強勢突破4萬億元大關。
研習社知識點
大類資產的劃分
我們根據各類資產的長期回報區間，將資產分為三類，進取類、平衡類、穩健類：
一、進取類主要包含高波動高收益的權益類資產；
二、平衡類以CTA策略、宏觀策略、另類策略等絕對收益產品為主；
三、穩健類資產則包含固收、市場中性、收益型保險等創造低波動回報的資產。
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